利上げの影響についてのご質問です。
最近、経済のニュースを意識して確認するようにしています。その中で「利上げをする」という言葉をよく見たり聞いたりするようになりました。まだ知識が浅くてよくわかっていないのですが、利上げは今やっているNISAにも影響があるのでしょうか？どのような影響があるのか、理解しておきたいので教えてください。
私、伊藤がお答えします！
※CBCラジオ「北野誠のズバリ」で2026年6月22日に放送されたテーマを記事にしております。
※ラジオ出演時のFPと本記事で解説するFPが異なる場合があります。ご了承ください。
※ラジオ放送時の法律・税制に基づいておりますので、記事閲覧時と異なる場合があります。ご了承ください。
利上げとは？
利上げとは、中央銀行が「政策金利」を引き上げることです。
中央銀行は、その国や地域の金融の中核となる機関で、お金（紙幣や貨幣）を発行したり、物価を安定させるための金融政策を行ったりする権限を持っています。日本では日本銀行がその役目を担っています。
政策金利が上がると、民間の金融機関（銀行など）が設定する金利も上昇します。
生活への影響は？
民間の金融機関の金利が上がると、企業や個人がお金を借りる際の返済額が増えます。
借入や投資をしている方はもちろん、そうしたことに縁がなく経済になじみのない方でも、利上げによって日々の暮らしに影響が出る可能性は十分あります。
NISAにも影響はある？
あります。NISAは制度の名称で、実際には投資信託などの金融商品で運用していると思います。
投資信託は、中身として株式、債券、不動産、海外資産などを組み入れています。そのため、金利が上がるとそれぞれの資産の価格や為替に影響が出て、結果として投資信託の基準価額にも反映されることがあります。
投資対象の中身によって、プラスに働きやすいものもあれば、マイナスに働きやすいものもあります。
具体的な影響は「株価」と「為替」
株価への影響
金利が上がると、企業の借入コストが増えます。借りたお金に対して払う利息が増えるので、企業の利益が圧迫される可能性があります。そのため、一般的に株式市場にとってはややマイナス要因になりやすいです。
為替への影響
日本の金利が上がると、海外との金利差が縮まりやすくなります。これまで「金利の高いドルを持とう」という動きが強かったとしても、日本の金利が上がると円が見直され、円高方向に動くことがあります。
この円高が、特に外国株式や外国債券の投資信託に影響します。
海外資産そのものが値上がりしていても、円に換算した時に評価額が下がる、ということが起こり得ます。
投資対象ごとの影響のイメージ
ここでは細かい内容は省略し、代表的なものについて大まかなイメージをお伝えします。
国内株式
金融株には追い風になりやすい一方、IT企業や新興企業などの成長株には向かい風になりやすいと考えられます。
国内債券
金利が上がると、すでに発行されている債券の価格は下がりやすくなります。ただ、ファンドの中で保有債券の入れ替えが進むと、より高い利回りの債券を組み入れられるようになります。
短期では価格の下落、長期では利回りの改善、というイメージです。
外国株式・外国債券
S&P500やオルカン（全世界株式）などのように、主に外国の株式などを投資対象にした商品は、株価そのものの値動きに加えて、為替の影響を受けます。
例えば、米国株が上がっていても、同時に円高が進むと、円換算した評価額は思ったほど増えなかったり、場合によっては下がったりします。
ただし、毎月の積立で投資をしている場合は、海外資産を以前より安く買えるという側面もあります。相場が下がると不安になりますが、積立投資では「安く買える時期」と捉えることもできます。
利上げ局面での心構え3つ
1. 長期目線で考える
特にNISAの積立投資は、長期目線で考えることが大切です。短期的な値動きだけで、すぐに売る・やめると判断しないようにしましょう。
2. 資産配分を確認する
外国株式だけに大きく偏っていないか、円建て資産が少なすぎないかを見ておきましょう。
3. 自分の目的に合っているか確認する
老後資金なのか、教育資金なのか、数年以内に使うお金なのかによって、取るべきリスクは変わります。
買って終わりではなく、時々「健康診断」をすることが大事です。異常が出てから慌てるより、定期的にチェックしておく方が安心ですね。
資産運用やNISAについてのご相談は小宇佐・針田FP事務所にお任せください。
